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清科季报:2019年第三季度中企IPO数量持续上升,科创板商场锋芒毕露

admin 2019-11-09 145人围观 ,发现0个评论

根据清科研究中心数据统计,2019年第三季度中企境内外上市总数量有78家,同比上升20.0%,环比上升14.7%;总融资额为977.52亿元人民币,同比下降51.2%,环比清科季报:2019年第三季度中企IPO数量持续上升,科创板商场锋芒毕露上升20.4%。境内市场成为本季度上市热点,企业上市数量和融资额均大幅上升,其中上海证券交易所科创板市场上市33家企业,占比42.3%,融资472.11亿元人民币,占比近一半,其上市数量和融资金额均位列第一。本季度北上广企业上市数量持续领先,其中北京、广东均有15家企业上市,均占比19.2%,并列第一,上海有13家企业上市,占比16.7%,位列第二。行业分布方面,受益于科创板政策影响,电子及光电设备行业中企IPO数量为16家,占比20.5%,融资额为192.59亿元人民币,均列第一。

2019年第三季度,VC/PE支持的上市企业数量达57家,VC/PE渗透率达到60.3%,融资金额为835.56亿元人民币 。VC/PE机构投资退出收益方面,57家VC/PE支持的中企获得了清科季报:2019年第三季度中企IPO数量持续上升,科创板商场锋芒毕露4.6倍的平均账面回报(以发行价计算),较二季度整体有所上升。

截止10月9日,科创板已申报企业达161家,其审核状态中已受理企业为9家,已询问企业78家,上市委会议通过1家,16家企业提交注册,43家企业注册生效,中止企业为2家,12家企业终止。

图1 2017Q1-2019Q3中企上市数量和融资额

中企境内上市数量、融资金额同比大幅上升,境外市场表现欠佳

图2 2017Q1-2019Q3中国企业境内外上市数量

图3 2017Q1-2019Q3中企境内外上市融资额

上海证券交易所科创板崭露头角

图4 2019年第三季度中国企业境内外上市交易所分布(按数量)

图5 2019年第三季度中国企业境内外上市交易所分布(按融资金额,亿元人民币)

北京、广东、上海IPO数量持续领先

图6 2019年第三季度境内外上市企业总部所在地地域分布

电子及光电设备行业IPO数量、融资金额均领先

表1 2019年第三季度IPO上市中企行业分布

IPO中企VC/PE渗透率达73.1%

图7 2017Q1-2019Q3VC/PE支持IPO与非VC/PE支持IPO对比

图8 2017Q1-2019Q3 VC/PE支持中国企业上市数量及融资金额

上市首日境内市场回报倍数高于境外市场

图9 2008-2019’Q3VC/PE支持中国企业境内外上市(发行时)账面回报倍数

表2 2019年第三季度境内外市场平均账面投资回报统计

2019年第三季度部分机构IPO退出成绩单

表3 2019年第三季度机构IPO退出成绩单

2019年第三季度重点案例分析:斗鱼、复宏汉霖

斗鱼上市,成为今年最大中概股赴美IPO

斗鱼是一家致力于为所有人带来欢乐的弹幕式直播分享网站。目前,斗鱼以游戏直播为主,涵盖了体育、电竞、综艺、娱乐等多种直播内容。

2019年7月17日,斗鱼正式在美国纳斯达克交易所挂牌上市,股票代码为DOYU,发行6738.711万美国存托股(ADS),其中有2246.238万股ADS为老股转让。发行价为11.50美元/ADS,是今年以来中概股最大规模的赴美IPO。在直播平台普遍存在营收结构单一情况下,斗鱼着重于流量运营内容建设、挖掘电竞价值链,摈弃了过度依赖直播的经营模式,从盈利为中心走向以用户为中心,从追逐短期收益走向探寻长期价值。

招股书显示,斗鱼2019年第一季度营收为14.89亿元,相较去年同期增长123.4%。其中,直播收入13.541亿元,同比增长149.2%,占比90.9%;广告及其他收入1.351亿元,占比9.1%;调整后净利润达3530万元,较上年同期增长1.852亿元,扭亏为盈。盈利主要得益于付费用户的快速增长:在这3个月,斗鱼付费用户突破600万,同比增幅达66.7%。

清科季报:2019年第三季度中企IPO数量持续上升,科创板商场锋芒毕露

斗鱼在招股书中透露,此次IPO募集资金将主要用于提供更多优质电竞内容,继续增强技术和大数据分析能力,提升用户体验和运营效率,并加大营销力度,以提升品牌影响力、扩大用户基数。

复星医药分拆复宏汉霖赴港上市,港股未盈利生物制药企业将增至9家

复宏汉霖于2010年由复星医药及海外科学家团队合资组建,主要专注于单克隆抗体药物的开发,产品覆盖肿瘤与自身免疫性疾病等领域。目前,复宏汉霖已有1个产品成功上市,2个产品获得新药上市申请受理,13个产品、6个联合治疗方案在全球范围内开展20多项临床试验。

9月25日,复宏汉霖正式在港交所敲钟上市,公司发行价定为49.60港元/股,共发行6469.54万股,收盘报49.45港元/股,彼时其市值为267亿港元。截止目前,成立近十年复宏汉霖尚未取得盈利。

复宏汉霖发布的发售价及配发结果公告显示,预期自全球发售收取的合计所得款项净额将约为30.96亿港元。其中,约40.0%将用于拨付持续进行的核心产品的临床试验、监管备案及注册;约15.0%将用于拨付持续进行的其他候选生物类似药(包括HLX12、HLX11及HLX14)的临床试验、监管备案及注册;约克霉唑35.清科季报:2019年第三季度中企IPO数量持续上升,科创板商场锋芒毕露0%将用于拨付持续进行的生物创新药的临床试验、监管备案及注册以及开发免疫肿瘤联合疗法;约10.0%将分配至营运资金及一般企业用途。

来源:清科研究中心 余青

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